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沪伦通正式启动。

6月17日在英共同主持第十次中英经济财金对话的中国副总理与英国财政大臣哈蒙德出席了在伦敦证券交易所(简称伦交所)的沪伦通启动仪式。中国证监会和英国金融行为发布了沪伦通《联合公告》,原则批准上海证券交易所(以下简称上交所)和伦交所开展沪伦通。

  同日,上交所上市华泰证券股份有限发行的沪伦通下首只全球存托凭证(GDR)产品在伦交所挂牌交易,首家A+H+G诞生。国融证券股份有限公司

投资者应该如何参与沪伦通呢?有哪些投资者门槛呢?交易机制有哪些不同?来看看详细解答。

关注点一:东向额度为2500亿元,西向额度3000亿

中国证券监督管理委员会和英国金融行为发布的联合公告显示:

一是沪伦通是上交所和伦交所之间的双向安排,包括东向业务和西向业务两个部分。东向业务是指符合条件的伦交所上市在中国境内发行存托凭证(以下简称中国存托凭证)并在上交所主板上市交易。起步阶段,伦交所上市可以其已发行在外的股票为基础证券发行中国存托凭证。西向业务是指在符合条件的上交所上市在境外发行存托凭证(以下简称全球存托凭证)并在伦交所主板上市交易。上交所上市可以其新增股票为基础证券发行全球存托凭证。

二是上交所和伦交所在各自规则中明确双方上市参与沪伦通需满足的条件,东向中国存托凭证发行人应为在伦交所主板上市且进入英国金融行为官方名单高级上市部分的,西向全球存托凭证发行人应为上交所主板A股上市且其发行的全球存托凭证应进入英国金融行为官方上市名单。后续上交所和伦交所可视沪伦通运行情况和市场需求对发行人范围进行调整。

三是起步阶段,符合条件的证券经营机构可以开展中国存托凭证和全球存托凭证跨境转换业务。后续将视沪伦通运行情况和市场需求,调整参与跨境转换的市场主体范围。

四是证券经营机构从事跨境转换业务应当遵守中国银行和国家外汇管理局关于跨境资金管理的有关规定。起步阶段,国融证券股份有限公司对沪伦通跨境资金实行总额度管理;其中,东向业务总额度为2500亿元币;西向业务总额度为3000亿元币。开展跨境转换业务的证券经营机构可在对方市场持有不超过等值5亿元币的现金和特定投资品种,以缩短跨境转换周期、对冲市场风险。后续可视沪伦通运行情况和市场需求,对总额度和上述资产余额进行调整。

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  五是存托凭证发行上市遵循主场原则,适用存托凭证发行上市地的法律及规则。基础证券发行人应当同时继续遵守其注册地和基础证券上市地的有关规定。沪伦通下的交易结算活动应当遵循交易结算发生地市场的规定及业务规则。

六是中英监管机构将在尊重各自执法管辖权的前提下,遵照《上海与伦敦市场互联互通机制监管合作谅解备忘录》的安排,加强沪伦通项下的监管和执法合作,以保护两地投资者的合法权益,维护市场秩序,促进两地证券市场的健康发展。

关注点二:沪伦通上市条件公开

根据伦交所公布的规则,在伦敦证券交易所上市的GDR(Global Depository Receipts,简称GDR)和在上海证券交易所上市的CDR(Chinese Depository Receipt,简称CDR)发行人必须符一定的标准。

伦交所上市登陆上交所,是通过在上交所挂牌发行中国存托凭证(CDR)登陆上交所,俗称东向业务。CDR上市条件包括四个方面:

一是符合证监会公开发行条件并获核准的;

二是在总市值方面,发行申请日前120个交易日按基础股票收盘价计算的境外发行人平均市值不低于币200亿元;

三是在上市年限方面,须在伦交所上市满3年且主板上市满1年;

四是初始规模上,申请上市的中国存托凭证数量不少于5000万份且市值不少于币5亿元。

根据申万宏源测算,假设上证180成分股全部在伦交所实现GDR的发行,5年总体规模为8900亿左右,年均规模为1780亿左右。

关注点三:投资者门槛300万,占比21%

CDR的审核流程包括境外发行人申请在境内公开发行CDR,核准程序上将由上交所接受报送材料并进行预审核,经上市委员会同意报证监会,再由证监会对其申请进行核准,杠杆配资且不经发审委。在投资者门槛方面,投资者账户上至少要拥有300万元币金产,包括账户中现金和证券等。

根据上交所的数据显示,杠杆配资持值在300万以上的账户大约有82万户,国融证券股份有限公司占比为21%。

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