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原标题:上市10亿元旋即股权增发 大额分红后业绩不断下滑 华兴源创资产重组意欲何为

管理层通过慷慨将未来发展资金耗尽,又伸手向投资者要钱,刚上市5个月便股票稀释股权;精力放在赚噱头吸引投资者、蹭热点提高企业估值等方面。与之相对的却是的不断下滑,不知这样的船长将把载满投资者的巨轮驶向何方。

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  在上交所发布《科创板上市重大资产审核规则》仅一周后,12月7日,苏州华兴源创科技股份有限(下称“华兴源创”)发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》(下称“《预案》”),拟通过发行股份及支付现金的方式购买李齐花、陆国初持有的欧立通100%的股权。曾经因作为第一家通过注册制实现科创板IPO而名噪一时的华兴源创,再次因科创板实施重大资产重组第一股成为市场关注的焦点。

根据《预案》的披露,交易各方初步商定标的资产交易金额为115亿元,其中以发行股份的方式支付805亿元,以现金方式支付345亿元。华兴源创拟通过询价方式非公开发行股份募集配套资金,用于支付本次交易中的现金对价和重组相关费用,并用于补流及标的项目建设。发行价格为2605元/股,若以12月6日收盘价3285元计算,折让2070%。

李齐花、陆国初作为补偿义务人,承诺欧立通2019年、2020年和2021年累计实现的经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母所有者不低于33亿元。若欧立通在补偿期间累计实际实现净利润之和大于累计承诺净利润之和,则以超过累计承诺利润部分的60%作为超额业绩奖励,支付给欧立通管理层和核心管理人员,奖励金额不超过23亿元。

重组完成后,李齐花、陆国初将分别持有华兴源创2008万股和1081万股股份,占比约为715%,自该等新增股份发行结束之日起至具备资格的会计师事务所对欧立通2021年实际净利润数出具盈利专项审核报告之日或者有关盈利补偿实施完毕之日(以二者较晚发生之日为准)期间内不得转让或。中泰证券手机版下载

收购欧立通有商誉减值风险

被收购标的欧立通主营业务为自动化智能组装、检测设备,产品应用于以可穿戴产品为代表的消费电子行业,中泰证券手机版下载具体应用于智能手表、无线耳机等的组装和测试环节。从《预案》中的数据可见,标的欧立通的经营指标堪称完美。

《预案》显示,欧立通2017年、2018年、2019年1月-8月,欧立通分别为7370万元、241亿元、208亿元,净利润分别为1353万元、7351万元、7157万元。其中,2018年净利润增速达443%,股票资讯增长迅猛无比。截至2019年8月末,欧立通账面净资产为167亿元,预计2019年ROE将超过60%,秒杀世界范围内绝大多数上市。

可问题在于,既然欧立通如此优秀,未来发展不可,两位为何要如此急于变卖掉呢?难道是因为流动性不足急于变现吗?资料显示,欧立通资产负债率仅为12%,自身资产负债状况良好,资金充裕。况且若是急于用钱,也不应接收70%交易金额通过股权支付的方式来出售,这部分股权在欧立通2021年实际净利润数被出具盈利专项审核报告之日之前都不得转让或质押。由此看来,出售如此优秀的欧立通可能并不是因为缺钱。

那是为了赚钱么?《预案》显示,欧立通2017年、2018年、2019年1月-8月净利润分别为1353万元、7351万元、7157万元。若按承诺完成业绩,未来三年净利润将超过33亿元。如此强大的盈利能力和成长性,中泰证券手机版下载满足上市条件绰绰有余,完全可以自己上市,股票资讯享受几十倍甚至上百倍的市盈率估值,为何偏偏选择以仅仅1045倍的市盈率便将如此优秀的廉价出售。看来可能也不是为了赚钱。

既然都不是,中泰证券手机版下载那么两位股东为何要如此急于变卖掉这么优秀的资产呢?这不得不令人怀疑,欧立通是否真的有看起来那么优秀。企查查显示,欧立通成立于2015年2月13日,注册资本为600万元。在短短几年的时间内,在竞争如此激烈的自动化组装行业,发展迅猛无阻,做到了每年上亿元的利润规模,这简直就像童话故事般美好。

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