高分红、估值又便宜的好股票,决定不买了:双汇发展

双汇发展:我纠结了半天,决定不再买入

今天上午,双汇跌到了16倍TTM市盈率以下。

高ROE、高分红、估值又便宜的好股票,决定不买了:双汇发展

由于我之前的股价提醒,设置的16倍市盈率价格,不是TTM,所以没有提醒。

我看到股价的时候,已经收盘了。

于是,我下意识地,按照之前的习惯,打开资产配置表,测算好了双汇要买入的数量。

上午11点40左右,我设置了在28.42元,买入今年计划投入股市资金4%的双汇发展。

中午出去吃饭,一直觉得奇怪,为什么我有点隐隐不安?

于是回到自己的老办法:打开我过往的公司分析文章看。

看完以后,我想起来了:

按照我当下的认知,双汇发展,已经不在我的买入名单之内了。

整个中午,我都在琢磨这个事儿:

继续买?还是收手不买?

这个思考过程是很痛苦的。

一方面,双汇已经是我的持仓股,而且已经持仓6年,最高时,给我创造了6倍的账面盈利。

这种跟踪一家公司多年,并且自认为了解很多信息的感觉,在叠加一个静态看有吸引力的价格时,是如此的诱惑!

但另一方面,我一直试图让自己聚焦于1个问题:

如果这是我第一次分析双汇,我没有持有这家公司,我会买入吗?

沉默良久,我的答案是:

不会。

不会的原因很明确:

双汇的湿雪,毋庸置疑;双汇的长坡,看起来一直是在的。(湿雪:双汇的三个竞争优势,一高品质、不断创新的肉制品;触角广泛的渠道;低成本的冷鲜肉。长坡:冷鲜肉的市场空间,从理论上来讲是非常巨大的。)

但问题在于,这种看起来在的长坡,在经过2015年至今5、6年的等待之后,并没有展现出来的迹象。

反映到我的两个指标上,就是高高的ROE,和长期达不到标准的关键比率。

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从2013年起,分红率大幅提高,从那时起的分红比率平均98%,最近5年,分红比率达到夸张的105%。双汇难道“不思进取”吗?

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难道真的如网上所说,双汇已经成为帮母公司万洲国际还债的机器吗?如果真是这样的话,那双汇还有发展前途吗?

关键指标提升不上去,这个过程中,一定有什么东西卡住了。

但更重要的问题是:

过去5年,这种理论上存在的长坡,一直没有展现我凭什么相信,接下来5年会展现?

预测未来,从来不是我的强项,所以,在没有强大证据的情况下,我选择不相信。

想到这,又把我写的文章看了一遍,最后,终于克服了自己的心理障碍。

最后,在下午还有几分钟开盘前,我撤单了。

然后如释重负,我觉得,我在投资修行路上,又前进了艰难的一步。

本来这样一个思考过程,是没必要呈现给读者的,之所以你们看到这一篇,原因有两个:

第一个,我之前写过不少双汇的文章,而且很多读者,也知道我通常16倍市盈率,做第一次买入的习惯。

所以,可能会有读者,在这个价格附近买入。

需要说明的是:我的决策,过去经常错,未来也很可能继续错。

所以,我的决策,只能作为你的参考,最终的决策,你要自己来做。

我所能做的,是把我怎么做的,以及我为什么这样做,一五一十地告诉你。

第二个,我想以我这个纠结的心理过程,让读者们感受一下,克服自己的心理障碍,是一件多么困难的事情。

以后你们在做出自己独立的交易决策时,也要尽可能地理性决策,不要被“便宜”冲昏了头脑。

最后,我想关于双汇,读者们可能有如下几个疑问,我索性提前回答。

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问题1:我手上有双汇,要卖掉吗?

这个问题的答案,取决于你对双汇这家公司,有没有独立的认识。

对于我来说,我手上的双汇,暂时不会卖。

问题2:双汇出问题了吗?不然你为什么不继续买呢?

我不买双汇,并不意味着我觉得双汇差。

事实上,我认为双汇的投资价值,绝对在A股排名前20%。

只是对于我来说,既然有更好的公司可以买,我为什么要去买一个相对弱一点的公司呢?

问题3:双汇股价接下来会跌呢?

关于股价,我一无所知,事实上,我也不相信,有人能持续知道,股价接下来会怎么走。

问题4:你后面还会再买双汇吗?

这取决于我对双汇这家公司,会不会有一些新的发现和判断。

不过从我过往的经验来看,除非出现很确切的证据,我大概率,是不会再买入的。

但如果,我下次自己打自己脸了,你们就别打了,我都会招的。

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